黄金白银大涨，杭州投资者变现470万引市场关注

7月22日黄金白银大涨，国内金店金饰价上调，沪银期货创新高。杭州一投资者趁机卖6公斤黄金预计变现470万。市场客流减少，商家谨慎。分析师认为受关税、降息预期影响，财通证券看好金价下半年创新高，上金所发风险提示。

2025年7月，国际黄金市场风云变幻，宛如一场“狂飙”热潮。7月22日，黄金白银再次迎来大涨，国际金价强势突破3400美元/盎司，COMEX期货涨幅达1.55%。国内金店金饰价格普遍上调，周大福足金首饰价格上调至1015元/克，周生生足金首饰价格上调至1021元/克。

在这波行情的推动下，杭州有一位颇具眼光的投资者，果断趁势抛售6公斤黄金，预计可变现470万元。此操作精准，宛如“精准抄底”一般，自然也引发了市场对于黄金价格走势的广泛热议。不过，黄金价格的高企并未给整个市场带来预期的繁荣景象。23日，记者走访了杭州白马珠宝市场，发现原本人流密集的批发市场，客流明显减少。

“昨晚金价大涨，今天就有客户要出手卖6公斤黄金（根据当日回收价，预计变现470万元）。”贵金属回收交易商小丽表示，“金价涨了，大家出手卖金相比之前会活跃一些，都想按最高价成交。”但小丽却开心不起来，“金价太高，下游的经销商往往采取保守策略，不敢大量进货，上游深圳水贝的板料商手上都是原料，没有款，我们现在等大额回款也要等几天。”她坦言，自从金价走高之后，店里出原料的数据也变差了很多，“还是金价低的时候生意好做。”

白马珠宝市场一楼中国黄金的店员告诉记者，因为金价波动剧烈，“不囤货”成为很多市场商家的共识，“像我们这种柜台商家，最好进一件卖一件，快进快出，就怕压手里，最怕金价一回调，一算账还亏了。”“这两天来买黄金的人比之前回落的时候少了一点，但我们店还好，每天还是有散客来买，金价现在一直降不下来，很多顾客对这个价格也接受了，现在小克重要卖得更好一点。” 金价高、价格变动快，像她们做黄金零售批发的生意会更谨慎。“黄金进货成本比较高，现在店里进的一些高工款很多都是一样一件，尺码不全，有顾客要预订才会再去跟工厂拿货。”

除了这位成功变现的投资者之外，也有不少投资者在黄金价格高位时陷入了困境。例如杭州的鲁女士，持有200克金条一个月后卖出，仅获利400元，她感慨“投资黄金着实煎熬”。而在黄金区间震荡之时，其他贵金属正异军突起。WIND数据显示，今年以来，被誉为“黄金平替”的现货铂金价格已飙升了近60%，创近十年新高；伦敦现货白银在今年涨幅已超过36%，创近十三年新高。两者年内涨幅均超过黄金。

银价创新高，也让一些投资者转向投资银条。“我关注白银市场四五年了，最开始投资白银的时候，我记得银价不到3元，当时有银行还提供贵金属买卖服务，我一口气买了10万克。可惜，后面陆陆续续都卖出去了。”一家银饰回收店里，来买白银板料的刘先生打算再把白银买回来。他说，现在金银比持续在90左右震荡，他看好白银未来的市场行情。市场内多家贵金属交易商和银饰品批发商家也表示，由于近期银价上涨迅猛，不少顾客将目光从黄金转向投资银条、白银板料，“一些顾客看好‘银追金’。”

某期货公司贵金属分析师杨先生认为，最近这一波金银上涨，主要是8月1日关税截止日期临近，美债市场避险情绪逐渐加强，再加上市场对美联储降息的预期，带动金银走强。“白银的主要上涨原因就是补涨，白银与黄金走势具有较高相关性，两者一般同涨同跌。白银的波动性往往更大，作投机属性更重，一般来说，黄金避险属性强于白银，但近期，在黄金价格涨势趋缓、陷入震荡之时，白银价格开启了快速上涨，金银比明显修复。从这个角度来说，白银价格短期上涨的空间或已打开。” 不过，他提醒，由于白银具有工业属性，交易的难度较大，加之地缘政治复杂多变，随时有可能出现较大的回调，投资者需更重视风险管理。

此外据央广网报道，财通证券研报判断，今年以来，金价首先在短期套利和逼仓的投机性需求影响下大幅上行，但随着关税政策缓和、投机获利盘结算离场，金价上行动能削弱，不过央行购金、金融投资等长期需求仍在托底支撑，导致黄金区间震荡盘整。该研报称，“旗帜鲜明地看好金价下半年继续创新高，新一轮行情即将开启”。记者注意到，就在金价冲高之际，上海黄金交易所23日发布公告称，近期影响市场不稳定的因素较多，请各会员提高风险防范意识，做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。在此之前，上海黄金交易所已经在今年连续6次明确发布风险提示或加强风险防控的通知。

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