外卖大战持续升级，行业未来何去何从？

发布于：2025-07-22 阅读：6

2025年外卖大战愈演愈烈，各平台投入200 - 300亿。过度补贴有负面效应，监管介入。虽盈利承压，巨头难退出，将转向重回报率策略。短期美团股价或反弹，中期阿里潜力大，行业有望走向健康可持续发展。

2025年，外卖市场的战火熊熊燃烧，一场激烈的“外卖大战”正进行得如火如荼。各大平台纷纷投入巨额资金，累计已达200亿至300亿元，竞争进入白热化阶段。

外卖大战

外卖平台的大量补贴虽然在短期内提升了需求和配送量，但也带来了诸多负面效应。瑞银指出，过度补贴削弱了线下餐厅客流，使得堂食市场受到冲击；行业整体利润被压缩，中小餐厅更是不堪重负；订单激增还造成了过度包装和严重浪费；长期来看，持续补贴强化了消费者“低价即合理”的心理预期，加剧了行业通缩风险。

面对这些问题，监管部门果断出手。7月18日，国家市场监管总局约谈饿了么、美团、京东三家平台企业，要求纠正激进促销行为，推动理性竞争，重点从“平台经济健康增长”转向“餐饮服务业健康可持续发展”。监管的介入旨在防止问题进一步恶化，引导行业走向健康、可持续的发展道路。

行业监管

尽管外卖业务盈利承压，但各大平台已投入巨额资金，瑞银预计巨头们不会轻易退出。它们将转向更注重回报率的策略，例如将补贴形式从“免单”转为“满减券”等，使竞争趋于理性化。若资本投入趋稳，2025年下半年盈利压力或稍有缓解。

从股价表现来看，瑞银认为短期美团更具优势，其前期跌幅较大，监管带来的缓和有望让其率先反弹；中期则看好阿里，因其拥有多元业务线，能讲出AI故事，更可能获得资金青睐。

这场外卖大战不仅影响着平台的发展，也对商家、骑手和消费者产生了深远影响。对于商家来说，订单量的增加虽然看似带来了更多机会，但也面临着利润压缩、运营成本增加等问题；骑手在业务量攀升的同时，承受着超负荷的工作强度和未来收入不稳定的压力；消费者在享受短期优惠的同时，也面临着长期消费体验和食品质量存疑等问题。

即时零售

长远来看，外卖大战的最终走向仍不确定。但可以肯定的是，行业需要在竞争与可持续发展之间找到平衡。平台应更加注重服务质量和用户体验，探索清晰的盈利路径；监管部门也需持续关注，确保行业在健康的轨道上发展。这场外卖大战不仅是平台之间的较量，更是整个行业的一次重大考验，它将决定外卖行业未来的发展方向。

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标签：外卖大战即时零售平台补贴行业监管

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