1.6亿罚单+退市！*ST高鸿财务造假落幕

发布于：2025-08-09 阅读：7

8月8日，证监会对*ST高鸿开出1.6亿罚单，因其长期开展虚假贸易业务，虚增营收约198亿，2020年非公开发行股票构成欺诈发行。公司或被强制退市，相关责任人将受重罚，配合造假第三方也被严惩，监管对财务造假“零容忍”。

8月8日，一则重磅消息震动资本市场。证监会官网披露对深交所主板上市公司*ST高鸿的行政处罚事先告知消息，拟对相关责任主体罚款1.6亿元，对配合造假的第三方罚款700万元。*ST高鸿长期开展无商业实质的笔记本电脑等“空转”“走单”业务，大幅虚增收入和利润，存在严重财务造假与欺诈发行问题。

财务造假

从2015年至2023年，*ST高鸿通过参与、组织开展虚假贸易业务的方式，累计虚增营业收入约198亿元，累计虚增利润总额超7620万元。其造假手段主要为虚假贸易，第三方配合是造假成行的关键。南京庆亚实控人江庆组织开展笔记本电脑虚假贸易业务，业务资金、合同、物流单据流转形成闭环，无实际货物流转。*ST高鸿参与其中，营造营业收入颇高的假象。

除了参与江庆组织的虚假贸易，*ST高鸿还通过子公司组织开展IT系统等产品、服务器和笔记本电脑虚假贸易业务。2020年度非公开发行股票的相关文件中，引用了2018年至2020年虚假业务收入和利润的数据，该定增最终成行并募资12.50亿元，构成欺诈发行。

行政处罚

此次处罚力度极大。上市公司*ST高鸿被罚1.35亿元，9名涉事董监高被罚75万元至750万元不等。董事长、时任总经理付景林被罚最重，罚款750万元，被市场禁入10年。时任财务总监、董事会秘书、副总经理丁明锋被罚款600万元，市场禁入5年。江庆被认定与*ST高鸿共同违法，罚款700万元，市场禁入10年。

值得注意的是，亿元重罚只是开始。*ST高鸿涉嫌触及重大违法强制退市，深交所将依法启动退市程序。并且，*ST高鸿及其主要责任人将被移送公安机关，后续很可能面临刑事严惩。

配合造假第三方被同步严惩正在成为监管新趋势。此次对*ST高鸿配合造假方进行处罚是第二起，此前越博动力案中，监管层已对协助造假的第三方个人进行处罚。证监会正双管齐下加强对造假第三方的约束力度，推动出台相关法规，将配合造假线索移交相关部门处置。

强制退市

*ST高鸿的案例暴露出公司治理结构不完善、内部控制失效等深层次问题。公司内控形同虚设，中介机构也未尽到“看门人”的责任。这起案件给市场敲响了警钟，财务造假的收益再高，也抵不过退市和刑事追责的风险。

在全面注册制下，监管对财务造假保持“零容忍”。未来，随着配套机制完善，对第三方配合造假的处罚也将常态化，市场生态将得到进一步净化。

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标签： ST高鸿财务造假行政处罚强制退市第三方配合造假

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